Indemo Review

Indemo Review Samenvatting

Indemo is een gereguleerd Lets beleggingsplatform gespecialiseerd in Spaanse hypotheekleningen in verzuim, aangekocht met korting. Beleggers streven naar een minimumrendement van 15,1% per jaar via een winstdelingsstructuur gekoppeld aan het incassoresultaat. De beoogde looptijd is 24 maanden, maar de werkelijke duur kan aanzienlijk langer zijn.

Deze Indemo review behandelt het beleggingsmodel, de kwaliteit van het onderpand, de incassohistorie, de regelgevingsstatus en de belangrijkste risico's die beleggers moeten kennen voordat ze kapitaal inleggen.

Belangrijkste conclusies uit onze Indemo review:

Indemo richt zich op hoge rendementen via een nicheproduct: incasso van hypotheekschulden aangekocht met korting. Geschikt voor beleggers met een lange horizon en tolerantie voor illiquide posities.

Ben je klaar om de juiste rendementen te verdienen?

Wat is Indemo?

Indemo is een gereguleerde beleggingsonderneming gevestigd in Letland. Het belegt in hypotheekleningen in verzuim gedekt door residentieel vastgoed in Spanje. Deze leningen worden met korting aangekocht bij Spaanse banken door een lokale SPV en vervolgens als Notes op het platform genoteerd.

Beleggers delen mee in de winst uit het incassoproces. Zodra een schuld is afgewikkeld, worden juridische en administratieve kosten als eerste gedekt. De resterende winst wordt 50:50 verdeeld tussen de SPV en de beleggers.

Het geadverteerde beoogde rendement is 15,1% per jaar. De minimale looptijd is 24 maanden.

Indemo werkt samen met Tamarindo Vector S.L., een Spaanse SPV die de kortingschulden aankoopt. Tamarindo werkt samen met Tauris Iberica voor selectie, due diligence en incassobeheer. Tamarindo voorfinanciert elke schuld voordat deze op Indemo wordt genoteerd, wat het uitvoeringsrisico voor beleggers verlaagt.

Hoe sneller de incasso wordt afgerond, hoe lager de afgetrokken kosten en hoe hoger het rendement voor de belegger. Langdurige incasso's verlagen de marge door oplopende juridische en administratieve kosten.

Onze mening over Indemo

Indemo biedt een product dat momenteel weinig vergelijkbaren heeft op de Europese P2P-markt. De investeringen zijn gedekt door residentieel vastgoed in Spanje, aangekocht met korting bij Spaanse banken.

De vroege resultaten zijn sterk. Dertien afgeronde deals leverden gemiddeld 23% rendement op met een incassoduur van 13,6 maanden. De rendementen varieerden van 15,1% tot 118% op jaarbasis. Deze cijfers zijn bij deze steekproefgrootte niet representatief. Er is een aanzienlijk grotere steekproef nodig voor een betrouwbare beoordeling.

Het winstdelingsmodel is helder. Kosten worden als eerste afgetrokken; wat resteert wordt 50:50 verdeeld. Snellere incasso's leveren hogere rendementen op. Langere trajecten drukken de marge door oplopende kosten.

Het platform is gereguleerd in Letland onder MiFID II. Tamarindo Vector heeft een vergunning van de Banco de España. Beide elementen bieden een juridisch fundament dat de meeste P2P-platforms niet hebben.

Het grootste structurele risico is de concentratie op één servicer. Er is geen back-up servicer. Als Tauris Iberica wegvalt, heeft het incassoproces geen alternatief. Dit is het grootste operationele risico van het platform.

Liquiditeit is structureel beperkt. Er is geen secundaire markt. Er is momenteel geen mogelijkheid tot vroegtijdige uitstap. Dit platform is niet geschikt voor beleggers die flexibele toegang tot hun kapitaal nodig hebben.

Het platform bevindt zich nog in een vroeg stadium. Het beheerd vermogen bedraagt circa 26 miljoen euro. naar onze inschatting vereist dit waarschijnlijk schaal richting 50 miljoen euro of meer. Groei hangt af van consistente incassoprestaties en stabiele instroom van beleggers.

Voor ervaren beleggers met een lange horizon is de risico-rendementsverhouding competitief. Het product vereist geduld en vertrouwen in het incassoproces.

Vereisten

Registreren duurt minimaal 15 minuten. Indemo accepteert particuliere beleggers en rechtspersonen.

Indemo accepteert geen beleggers uit het VK. Gebruikers uit Bulgarije en Kroatië zijn tijdelijk uitgesloten omdat beide landen op de FATF grijze lijst staan.

Registratie vereist naam, e-mailadres, land van verblijf en de promocode P2PEMPIRE. Na e-mailverificatie moeten adres, belastinggegevens en politieke blootstelling worden opgegeven.

Vervolgens volgt een duurzaamheids- en geschiktheidstest. Identiteitsverificatie verloopt via Veriff, met een foto van een identiteitsdocument en een selfie. Accountactivering duurt doorgaans enkele uren.

Stortingen moeten afkomstig zijn van een EEA-bankrekening op naam van de belegger. De eerste storting wordt binnen één werkdag bijgeschreven. Volgende stortingen worden direct bijgeschreven.

Beleggers moeten minimaal 18 jaar oud zijn en in de EU of EEA wonen. Het activeren van tweefactorauthenticatie (2FA) in de accountinstellingen wordt aanbevolen.

Risico & Rendement

Indemo biedt investeringen in hypotheekleningen in verzuim uit Spanje. Het rendement hangt af van de snelheid en kosten van de incasso. De volgende risico's zijn van toepassing.

Platformrisico

Indemo is eind 2023 gelanceerd en beheert circa 18 miljoen euro aan vermogen. Naar onze inschatting vereist langdurige operationele winstgevendheid waarschijnlijk 50 miljoen euro of meer.

Het platform heeft 1,53 miljoen euro aan eigen vermogen opgehaald. Duurzame groei hangt af van consistente incassoprestaties en stabiele vraag van beleggers. Als een van beide terugloopt, komt het platform onder operationele druk te staan.

Kredietverstrekkersrisico

Indemo noteert Notes gedekt door vorderingen van Tamarindo Vector S.L., een Spaanse SPV. Tamarindo is vergund door de Banco de España als vastgoedkredietverstrekker en was winstgevend in 2023.

Tamarindo werkt samen met Tauris Iberica voor schuldenselectie, due diligence en incassobeheer. Tauris Iberica beheert naar eigen zeggen meer dan 5.000 activa met een waarde van 500 miljoen euro. Deze cijfers zijn niet onafhankelijk te verifiëren via een openbare database.

Er is geen back-up servicer. Als Tauris Iberica de activiteiten niet kan voortzetten, heeft het incassoproces geen alternatief. Dit is het grootste structurele risico van het platform.

Aanvullende risico's op het niveau van de kredietverstrekker omvatten verlies van vergunning, macro-economische verstoringen, insolventie en contractbreuk. Het basisprospectus van Indemo behandelt deze scenario's uitgebreid.

Activaselectie

Alleen voltooide residentiële eigendommen in liquide Spaanse markten komen in aanmerking: appartementen, rijtjeshuizen en villa's in grote steden en populaire kustgebieden. Bouw- en ontwikkelingsprojecten zijn uitgesloten.

Elke schuld moet voldoen aan vastgestelde drempelwaarden voor prijs-waarde-verhouding (PTV) en prijs-schuld-verhouding (PTD), ondersteund door een actueel officieel taxatierapport. Circa 10% van de beoordeelde schulden voldoet aan de criteria.

Tamarindo koopt schulden met eigen middelen voordat ze op Indemo worden genoteerd. Deze voorfinanciering verlaagt het uitvoeringsrisico en stelt beleggers in staat Notes te kopen in verschillende incassofasen.

Prestatiescenario's

De volgende scenario's zijn gebaseerd op een gemiddelde PTV en PTD van 62%.

Stressscenario: De incasso mislukt. Vastgoed wordt geveild na een prijsdaling van 44,3% over 3,5 jaar, gebaseerd op de Spaanse vastgoedcrisis van 2008–2014. Juridische kosten inbegrepen.

Ongunstig scenario: Vastgoed wordt na twee jaar geveild voor 15% onder de getaxeerde waarde. Belastingen en kosten inbegrepen.

Matig scenario: Een minnelijke schikking maakt 90% schuldterugbetaling binnen 18 maanden mogelijk.

Gunstig scenario: Een minnelijke schikking maakt 90% schuldterugbetaling binnen 9 maanden mogelijk.

Indemo communiceert zijn beoogde rendement van 15,1% op basis van het matige scenario. Vroege resultaten overtreffen dit, maar de steekproefgrootte is nog te klein voor harde conclusies.

Beleggingsstrategieën

Er zijn twee benaderingen beschikbaar afhankelijk van de incassofase van de schuld.

De rendementen op afgeronde deals varieerden van 15,1% tot 118% op jaarbasis. De bepalende variabele is de incassosnelheid.

€20.000 Beleggerscompensatieregeling

Indemo SIA maakt deel uit van de nationale beleggerscompensatieregeling op grond van EU-richtlijn 97/9/EC. Beleggers kunnen tot 90% van hun nettoverlies, met een maximum van 20.000 euro, claimen als Indemo geen fondsen of financiële instrumenten kan teruggeven.

Deze regeling dekt geen markt- of kredietverstrekkersrisico. Ze geldt uitsluitend bij faillissement van het platform.

Belastingen

Indemo houdt bronbelasting in aan de bron. Particuliere beleggers uit de EU/EEA betalen 5%, tenzij een belastingverdrag een lager tarief toestaat. Litouwse ingezetenen betalen 0%. Rechtspersonen betalen 0%.

Indemo verstrekt een belastingrapport waarmee beleggers de ingehouden bronbelasting kunnen verrekenen met de vermogensrendementsheffing in hun woonland.

Gebruiksvriendelijkheid

Het dashboard toont bij inloggen de beschikbare Notes met verwacht rendement, Note-bedrag, PTV-ratio en incassovoortgang. Notes kunnen worden gefilterd op juridische fase.

Vroege fase Notes vereisen een langere houdperiode en bieden lagere liquiditeit. Gevorderde fase Notes kennen kortere incassotrajecten en lager rendementspotentieel.

Door een Note te selecteren opent de Flow-weergave, die de juridische incassovoortgang stap voor stap toont. Vanaf november 2025 correspondeert elke Note met één schuld; de eerdere meerschuldenstructuur wordt niet meer aangeboden.

Het tabblad Objecten toont details op objectniveau: PTV-ratio, incassostatus en taxatierapporten. Alle genoteerde objecten beschikken over officiële waarderingsdocumentatie.

Na investeren worden posities gevolgd in de sectie Activa. Het tabblad Samenvatting van de Note toont dealgegevens.

Auto Invest

De Auto Invest-functie is beschikbaar na het voltooien van de duurzaamheidstest. Nieuwe beleggers doen er verstandig aan eerst handmatig te investeren om de beschikbare Note-types te leren kennen voordat ze automatiseren.

Liquiditeit

Indemo heeft geen secundaire markt. Belegd kapitaal kan pas worden opgenomen nadat de incasso is afgerond. De gemiddelde incassoduur over afgeronde deals is 13,6 maanden, maar kan in ongunstige scenario's oplopen tot vijf jaar.

Een secundaire markt is gepland voor de eerste helft van 2026. Totdat deze operationeel en bewezen is, moeten beleggers elke positie als illiquide beschouwen voor de volledige looptijd van 24 maanden.

Ondersteuning

Tijdens ons onderzoek leverde direct contact met de CEO gedetailleerde antwoorden op binnen één tot drie werkdagen. Het platformondersteuningsteam voor onboarding-vragen reageerde doorgaans binnen één werkdag. Via de livechat zijn antwoorden beschikbaar binnen enkele minuten tot uren.

Indemo Alternatieven

Indemo is een hoogrendementsplatform met illiquide structuur en een nog beperkte afgeronde dealhistorie. Beleggers die voorkeur geven aan gereguleerde platforms met een langere track record of betere liquiditeit kunnen de volgende alternatieven overwegen.

Fintown

Fintown is een Tsjechisch platform dat investeringen aanbiedt in operationele huurappartementen in Praag en ontwikkelingsleningen beheerd door Vihorev Group. Het noteert uitsluitend interne leningen en betaalt maandelijkse huurinkomsten uit. Lees meer in onze Fintown review.

InRento

InRento is een gereguleerd platform dat hypotheekleningen aanbiedt voor renovatie en beheer van huurvastgoed in Litouwen en Polen. De portefeuille kent tot op heden geen leningen in verzuim. Maandelijkse inkomsten worden uitgekeerd. Meer details in onze InRento review.

LANDE

LANDE is een gereguleerd Lets platform gespecialiseerd in agrarische leningen gedekt door land, gewassen of machines. Een goed gediversifieerde portefeuille streeft naar 10–11% per jaar. Een secundaire markt is beschikbaar. Meer informatie in onze LANDE review.