Resumen de nuestra opinión sobre Indemo
Indemo es una plataforma de inversión letona regulada, especializada en préstamos hipotecarios impagados de España adquiridos con descuento. Los inversores apuntan a una rentabilidad mínima del 15,1% anual a través de un sistema de reparto de beneficios vinculado al proceso de recobro. El plazo mínimo de inversión es de 24 meses y no existe mercado secundario.
Esta opinión sobre Indemo cubre el modelo de inversión, la calidad de las garantías, el historial de recobros, el estado regulatorio y los principales riesgos que los inversores deben conocer antes de comprometer capital.
Puntos clave de nuestra evaluación de Indemo:
- Empresa de inversión regulada bajo MiFID II en Letonia
- Rentabilidad objetivo del 15,1% anual; 13 operaciones completadas con una media del 23% en 13,6 meses de recobro
- Inversiones garantizadas por inmuebles residenciales en España
- Sin mercado secundario ni pagos mensuales — plazo objetivo de 24 meses, aunque la duración real puede ser significativamente mayor
Indemo busca rentabilidades altas a través de un producto de nicho: recobro de deuda hipotecaria adquirida con descuento. Adecuado para inversores con horizontes largos y tolerancia a posiciones ilíquidas.
¿Estás listo para obtener rentabilidades atractivas?
¿Qué es Indemo?
Indemo es una empresa de inversión regulada con sede en Letonia. Invierte en préstamos hipotecarios impagados garantizados por inmuebles residenciales en España. Estos préstamos son adquiridos a bancos españoles con descuento por una sociedad instrumental (SPV) local y se publican en la plataforma como Notas.
Los inversores participan en el beneficio del recobro. Una vez resuelta la deuda, se cubren primero los costes legales y administrativos. El beneficio restante se divide al 50% entre la SPV y los inversores.
La rentabilidad objetivo anunciada es del 15,1% anual. El plazo mínimo de inversión es de 24 meses.
Indemo trabaja con Tamarindo Vector S.L., una SPV española que adquiere las deudas con descuento. Tamarindo colabora con Tauris Iberica para la selección, due diligence y gestión del recobro. Tamarindo prefinancia cada deuda antes de publicarla en Indemo, lo que reduce el riesgo de ejecución para los inversores.
Cuanto más rápido se completa el recobro, menores son los costes deducidos y mayor la rentabilidad para el inversor. Los recobros prolongados reducen el margen por la acumulación de gastos legales y administrativos.
Ventajas
- Empresa de inversión regulada bajo MiFID II en Letonia
- Producto único: inversiones en deuda hipotecaria con descuento
- 13 operaciones completadas con una media del 23% de rentabilidad en 13,6 meses
- Seguimiento transparente del recobro con documentación a nivel de inmueble
- Apto para personas jurídicas y particulares de la UE/EEE
Desventajas
- Sin mercado secundario ni pagos mensuales
- Compromiso mínimo de 24 meses; el recobro puede durar hasta 5 años
- Sin gestor de respaldo — dependencia total de Tauris Iberica
- Historial limitado a 13 operaciones completadas
¿Quieres ver cómo funciona Indemo en la práctica? Mira nuestra reseña en vídeo.
Nuestra opinión sobre Indemo
Indemo ofrece un producto que actualmente tiene pocos comparables en el mercado P2P europeo. Las inversiones están respaldadas por inmuebles residenciales en España adquiridos con descuento a bancos españoles.
El historial inicial es sólido. Trece operaciones completadas han generado una rentabilidad media del 23% con un período de recobro de 13,6 meses. Los resultados han oscilado entre el 15,1% y el 118% anualizado. Estas cifras no son representativas con esta muestra.Se necesita una muestra significativamente mayor para una evaluación fiable.
El modelo de reparto de beneficios es claro. Primero se deducen los costes; lo que queda se divide al 50%. Los recobros más rápidos generan mayor rentabilidad. Los más largos comprimen el margen por la acumulación de gastos.
La plataforma está regulada en Letonia bajo MiFID II. Tamarindo Vector cuenta con licencia del Banco de España. Ambos factores aportan un respaldo legal que la mayoría de plataformas P2P no tiene.
El principal riesgo estructural es la concentración en un único gestor. No existe gestor de respaldo. Si Tauris Iberica no puede operar, el proceso de recobro no tiene alternativa. Es el mayor riesgo operativo de la plataforma.
La liquidez es limitada por diseño. No hay mercado secundario. Los inversores no pueden salir antes de tiempo. En escenarios adversos, el recobro puede durar hasta cinco años. Esta plataforma no es adecuada para inversores que necesiten acceso flexible a su capital.
La plataforma está todavía en una fase temprana. Los activos bajo gestión ascienden a aproximadamente 26 millones de euros. En nuestra opinión, la rentabilidad a largo plazo probablemente requiere 50 millones de euros o más. El crecimiento depende de una recuperación consistente y de flujos de inversión sostenidos.
Para inversores experimentados con horizontes largos, la relación riesgo-rentabilidad es competitiva. El producto requiere paciencia y confianza en el proceso de recobro.
Para qué tipo de inversor es adecuada
Indemo es adecuada para inversores que buscan exposición a deuda inmobiliaria de alta rentabilidad sin necesidad de liquidez a corto plazo. Funciona como posición satélite dentro de una cartera P2P diversificada. No es adecuada como posición central, dado su historial limitado, su estructura ilíquida y la dependencia total de un único gestor de recobro.
Qué puede salir mal
- Los plazos de recobro pueden extenderse hasta 5 años, bloqueando el capital mucho más allá de los 24 meses anunciados
- Sin mercado secundario — actualmente no existe un mecanismo de salida anticipada
- Sin gestor de respaldo: si Tauris Iberica falla, no existe mecanismo alternativo de recobro
- Los costes deducidos antes del reparto pueden erosionar significativamente la rentabilidad en recobros lentos
- La plataforma está en fase temprana; la rentabilidad a largo plazo no se ha demostrado a escala
- Las tasaciones de los inmuebles pueden estar desactualizadas o basarse en datos limitados, afectando las expectativas de recobro
- El escenario de estrés contempla una caída del 43,3% en el precio de los inmuebles españoles — históricamente documentado, no teórico
Código Promocional de Indemo
Gana hasta un 5,5% de reembolso en tus inversiones hasta el 30 de abril de 2026 al registrarte con nuestro enlace de socio.
- Invierte entre 250 € y 1.499 € y recibe un bono de reembolso del 2,5% + 0,5% adicional para nuevos usuarios
- Invierte entre 1.500 € y 4.999 € para obtener un bono de reembolso del 4% + 0,5% adicional para nuevos usuarios
- Invierte 5.000 € o más para obtener un bono de reembolso inmediato del 5% + 0,5% adicional para nuevos usuarios
Puedes consultar los términos y condiciones en nuestra página del código promocional de Indemo.
Requisitos para registrarse
El registro lleva unos 15 minutos. Indemo acepta inversores particulares y personas jurídicas.
Indemo no acepta inversores del Reino Unido. Los usuarios de Bulgaria y Croacia están temporalmente excluidos porque ambos países figuran en la lista gris del GAFI.
El registro requiere nombre, correo electrónico, país de residencia y el código promocional P2PEMPIRE. Tras verificar el correo, es necesario facilitar dirección, datos fiscales y declaración de exposición política.
A continuación se realiza un test de sostenibilidad y adecuación. La verificación de identidad se completa a través de Veriff, con foto del documento y selfie. La activación de la cuenta suele tardar pocas horas.
Los depósitos deben proceder de una cuenta bancaria del EEE a nombre del inversor. El primer depósito se acredita en un día laborable. Los depósitos posteriores se acreditan al instante.
Los inversores deben tener al menos 18 años y residir en la UE o el EEE. Se recomienda activar la autenticación en dos pasos (2FA) en la configuración de la cuenta.
Riesgos y rentabilidad
Indemo ofrece inversiones en préstamos hipotecarios impagados de España. La rentabilidad depende de la velocidad y el coste del recobro. Los siguientes riesgos son relevantes.
Riesgo de la plataforma
Indemo se lanzó a finales de 2023 y gestiona aproximadamente 18 millones de euros en activos. La rentabilidad operativa a largo plazo probablemente requiere 50 millones o más.
La plataforma ha captado 1,53 millones de euros en capital. El crecimiento sostenido depende de resultados de recobro consistentes y de una demanda inversora estable. Si alguno de los dos factores flojea, la plataforma enfrenta presión operativa.
Riesgo del originador
Indemo publica Notas respaldadas por deudas de Tamarindo Vector S.L., una SPV española. Tamarindo está autorizada por el Banco de España como prestamista inmobiliario y fue rentable en 2023.
Tamarindo trabaja con Tauris Iberica para la selección de deudas, due diligence y gestión del recobro. Tauris Iberica afirma gestionar más de 5.000 activos valorados en 500 millones de euros. Estas cifras no pueden verificarse de forma independiente a través de ninguna base de datos pública.
No existe gestor de respaldo. Si Tauris Iberica no puede continuar operando, el recobro no tiene vía alternativa. Este es el mayor riesgo estructural de la plataforma.
Otros riesgos vinculados al originador incluyen la pérdida de la autorización de préstamo, perturbaciones macroeconómicas, insolvencia e incumplimiento contractual. El folleto base de Indemo cubre estos escenarios en detalle.
Selección de activos
Solo se aceptan inmuebles residenciales terminados en mercados españoles líquidos: pisos, chalets adosados y villas en grandes ciudades y zonas costeras de alta demanda. Los proyectos en construcción quedan excluidos.
Cada deuda debe cumplir umbrales definidos de ratio Precio/Valor (PTV) y Precio/Deuda (PTD), respaldados por una tasación oficial actualizada. Aproximadamente el 10% de las deudas analizadas cumple los criterios.
Tamarindo adquiere las deudas con fondos propios antes de publicarlas en Indemo. Esta prefinanciación reduce el riesgo de ejecución y permite a los inversores acceder a Notas en distintas fases del recobro.
Escenarios de rentabilidad
Los siguientes escenarios están basados en un ratio medio de PTV y PTD del 62%.
Escenario de estrés: El escenario de estrés contempla una caída del 44,3% en el precio de los inmuebles españoles, basado en la caída del mercado inmobiliario español (2008–2014).
Escenario desfavorable: Los inmuebles se subastan un 15% por debajo del valor de tasación tras dos años. Impuestos y gastos incluidos.
Escenario moderado: Un acuerdo extrajudicial permite el pago del 90% de la deuda en 18 meses.
Escenario favorable: Un acuerdo extrajudicial permite el pago del 90% de la deuda en 9 meses.
Indemo anuncia su objetivo del 15,1% basándose en el escenario moderado. Los resultados iniciales lo han superado, pero el tamaño de la muestra es todavía demasiado pequeño para extraer conclusiones sólidas.
Estrategias de inversión
Hay dos enfoques disponibles según la fase de recobro en la que se encuentre la deuda.
- Notas en fase inicial: Ratio PTV más bajo, mayor descuento, mayor potencial de rentabilidad si se resuelve pronto. Mayor período de tenencia esperado y menor liquidez.
- Notas en fase avanzada: Ratio PTV más alto, menor tiempo hasta el recobro, flujos más predecibles. Menor potencial alcista pero devolución más rápida del capital.
Las rentabilidades de las operaciones completadas han oscilado entre el 15,1% y el 118% anualizado. La variable principal es la velocidad del recobro.
Esquema de protección de hasta 20.000 €
Indemo SIA forma parte del sistema nacional de compensación a inversores en virtud de la Directiva 97/9/CE de la UE. Los inversores pueden reclamar hasta el 90% de su pérdida neta, con un límite de 20.000 €, si Indemo no puede devolver fondos o instrumentos financieros.
Este esquema no cubre el riesgo de mercado ni el riesgo del originador. Se aplica únicamente en caso de quiebra de la plataforma.
Fiscalidad
Indemo retiene el impuesto en origen. Los inversores particulares de la UE/EEE pagan un 5%, salvo que un convenio de doble imposición lo reduzca. Los residentes en Lituania pagan el 0%. Las personas jurídicas pagan el 0%.
Indemo proporciona un informe fiscal que permite compensar la retención aplicada con el impuesto sobre rendimientos del capital en el país de residencia del inversor.
¿Es seguro invertir en Indemo?
¿Quién lidera el equipo?
El CEO Sergejs Viskovskis tiene formación jurídica y experiencia previa en Rietumu Bank y Mintos.
El equipo fundador incluye a Daniels Zirjakovs, Aleksandr Volosins y Pavels Pochtarenko. Aleksandr y Pavels trabajaron juntos anteriormente en Rietumu Bank y son copropietarios de la consultora KBL Solutions. Daniels es miembro del consejo de Aquarium Investments, uno de los accionistas de Indemo.
Si quieres conocer más detalles sobre Indemo, haz clic en el vídeo a continuación donde hablamos con su CEO sobre los aspectos clave de la plataforma.
¿Quiénes son los propietarios de la plataforma?
Indemo tiene 24 accionistas. Entre los más destacados figura Ilya Hagins, quien también ejerce como director de Atlan y Tamarindo, dos empresas estrechamente vinculadas a la plataforma. La lista completa de accionistas está disponible en el registro mercantil letón.
Términos y condiciones
No se han identificado cláusulas sospechosas. Todos los riesgos están descritos con claridad en la ficha de información clave y en el folleto oficial.
Los fondos de los inversores se custodian de forma separada de las cuentas operativas, en el banco LHV y en Rietumu Bank. Si Indemo introduce comisiones de gestión, los inversores serán notificados con al menos diez días naturales de antelación.
Toda la documentación contractual es accesible a nivel de Nota antes de invertir.
¿Existen señales de alerta?
Por el momento no se han identificado señales de alerta. La investigación sobre el equipo directivo no ha revelado controversias ni conductas irregulares.
Usabilidad
Al iniciar sesión, el panel muestra las Notas disponibles con rentabilidad esperada, importe, ratio PTV y progreso del recobro. Las Notas se pueden filtrar por fase legal.
Las Notas en fase inicial implican mayor período de tenencia y menor liquidez. Las Notas en fase avanzada ofrecen plazos de recobro más cortos y menor potencial de rentabilidad.
Al seleccionar una Nota se abre la vista de Flujo, que muestra el progreso legal del recobro paso a paso. Desde noviembre de 2025, cada Nota corresponde a una única deuda; la estructura anterior de múltiples deudas por Nota ya no está disponible.
La pestaña Objetos muestra información a nivel de inmueble: ratio PTV, estado del recobro e informes de tasación. Todos los inmuebles listados incluyen documentación oficial de valoración.
Tras invertir, las posiciones se gestionan desde la sección Activos. La pestaña Resumen de la Nota muestra los datos de la operación.
AutoInvertir
La función de AutoInvertir está disponible tras completar el test de sostenibilidad. Los nuevos inversores deberían comenzar con inversiones manuales para familiarizarse con los tipos de Notas disponibles antes de automatizar.
Liquidez
Indemo no tiene mercado secundario. El capital invertido no puede retirarse hasta que el recobro concluya. La duración media del recobro en las operaciones completadas es de 13,6 meses, aunque en escenarios adversos puede extenderse hasta cinco años.
Está previsto el lanzamiento de un mercado secundario para la primera mitad de 2026. Hasta que esté operativo y probado, los inversores deben tratar cada posición como ilíquida durante el plazo completo de 24 meses.
Atención al cliente
Durante nuestra investigación, el contacto directo con el CEO generó respuestas detalladas en un plazo de uno a tres días laborables. El soporte de la plataforma para consultas de incorporación respondió habitualmente en menos de un día laborable. El chat en vivo ofrece respuestas en minutos o pocas horas.
Alternativas a Indemo
Indemo es una plataforma de alta rentabilidad e ilíquida con un historial de operaciones completadas aún limitado. Los inversores que prefieran plataformas reguladas con mayor trayectoria o mejor liquidez pueden considerar las siguientes alternativas.
Fintown
Fintown es una plataforma con sede en Praga que ofrece inversiones en apartamentos de alquiler operativos y préstamos de desarrollo gestionados por el Grupo Vihorev. Solo financia proyectos propios y distribuye ingresos mensuales por alquiler. Puedes leer más en nuestra opinión sobre Fintown.
InRento
InRento es una plataforma regulada que ofrece préstamos hipotecarios para la reforma y gestión de inmuebles en alquiler en Lituania y Polonia. El portfolio no registra préstamos impagados hasta la fecha. Se distribuyen ingresos mensuales. Más detalles en nuestra opinión sobre InRento.
LANDE
LANDE es una plataforma letona regulada especializada en préstamos agrícolas garantizados por tierras, cosechas o maquinaria. Una cartera bien diversificada apunta a rentabilidades del 10%–11% anual. Hay mercado secundario disponible. Más información en nuestra opinión sobre LANDE.
